在线配资开户网站大摩：香港市场情绪改善更快！建议持有腾讯和阿里

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　　2025年5月15日格林尼治时间晚9点，摩根士丹利发布中国股票策略指出在线配资开户网站，中国本土市场情绪随交易量下降而小幅回落。中美关税休战可能缓解二季度和三季度的部分盈利担忧，因为贸易活动会提前进行。市场对中国的情绪可能改善，其中离岸市场的偏向更为明显。

　　与上次统计相比，A股投资者情绪有所下降：加权MSASI和简单MSASI分别较上次截止日期(5月7日)下降6个百分点至71%和5个百分点至62%。创业板和A股的日成交额分别较上次截止日期(5月7日)下降11%和10%，而股指期货的日成交额增长36%，北向资金成交额保持稳定。RSI-30D指数较上次截止日期(5月7日)上升7个百分点。市场共识盈利预测修正广度仍为负值，但自2024年11月下旬以来，下行势头已有所放缓。

　　过去一周南下资金出现流出：5月8日至14日，南下资金净流出10亿美元，年初至今和本月至今的净流入分别为769亿美元和-3亿美元。

　　中美关税休战是市场的积极惊喜，4月广义信贷因政府支出提前而改善：过去一周，中美关税减免的速度和幅度超过市场预期，双方联合宣布自5月14日起，取消“以牙还牙”的关税措施，并暂停对剩余34%关税中24%的加征，为期90天。这使得美国对中国的实际贸易加权关税从107%降至40%，远好于摩根士丹利中国经济团队的基线假设(即到年中逐步降至71%，到2025年底降至45%)。尽管关税仍处于高位，但暂停期可能导致出货和生产提前进行。这表明二季度GDP(目前跟踪预测为4.5%)和此前预计将降至4%的三季度GDP可能暂时稳定在4%以上。不过，鉴于双边关系复杂，长期解决方案仍具挑战性。在流动性方面，由于财政支出提前，4月信贷同比进一步增长，广义信贷同比增长30个基点至9.9%，连续第三个月改善。这是由公共融资提前推动的，年初至今已使用了36%的年度政府债券额度(过去五年平均为20%)。

　　摩根士丹利预计短期内市场对中国的情绪和动能将保持积极：中美关税休战可能缓解二季度和三季度的部分盈利担忧，因为贸易活动会提前进行。离岸市场对中国的情绪可能比A股市场改善得更快，因为其卖方更集中在与宏观/通缩相关的板块，如房地产、材料、工业等。

　　因此，摩根士丹利建议持有优质大盘互联网股(如腾讯控股[0700.HK，630港元，增持]和阿里巴巴[BABA.N，134.05美元在线配资开户网站，增持])，这些公司在人工智能领域有良好的业绩记录和领先优势，同时也可选择性地持有高科技股，偏向于离岸中国市场。

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